齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 尹睿
8月25日，A股市场继续走高，沪指逼近3900点，收盘报3883.56点，日内上涨1.51%。市场成交额超3万亿元，刷新年内成交额纪录。
来源：Wind
与此同时，银行大额存单转让市场也热度飙升，在多家银行手机APP的转让专区，大量存单被持有人以小幅折价的方式挂牌出让，部分产品甚至刚购入数日就被急售，引发市场对资金流向的热议。
大额存单“拼手速”，有存单仅持有数日就转让
“上周刚抢到一个2%以上的大额存单！”最近，90后投资者苏女士刚办完婚礼，手中尚有闲钱想进行一些投资，她蹲守多家银行APP转让区，成功抢到一张“心仪”的大额存单，“我这张存单，原本年利率为1.55%，但是因为转让方让利，实际年化收益率大概在2.54%。”
记者观察发现，多个银行 APP 转让区让利产品密集，以招商银行为例，不少持有仅10天左右的存单伴随小幅让利挂牌，剩余期限不足20天、本金20万元的存单也频繁出现，且转让成功的存单到期测算年化利率多高于在售产品。有银行人士向记者表示，“需要用资金了，又想快点儿转出，客户往往就会让利转让。”另据媒体报道，在某城商行的大额存单转让区，8月21日以来转让存单成交测算到期利率超2.4%，最高达4.65%，远超该行新发行的3年期存单2%的利率。
“这种现象让人联想到去年9月的类似行情。”上述银行人士表示。据了解，2024年9月份，由于“政策组合拳”刺激，股市快速冲高，大额存单转让市场同样热闹非凡。工商银行数据显示，该行2024年9月27日投资者银证转账资金变动情况净值飙升至7.04，周度均值为3.13，在当时创下2021年以来三年半的新高，这也被业内称为“9·24”行情。而如今，相似的大额存单转让热潮再次出现，不免让市场猜测，是否又有大批资金要涌入股市。
资金流向多元化，股市并非唯一目的地
“我转让大额存单是为了给孩子提前准备教育金，打算购买一款稳健型的教育金保险，虽然收益不如股市可能带来的收益高，但安全性更高，也能强制储蓄。”85后李女士说道。上述银行人士也告诉记者，她的客户中约有三分之一将资金转投了理财、保险等。
央行最新数据显示，7月住户存款减少1.1万亿元，同比多减7800亿元；非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。中金公司研报认为，历史上非银存款增速上升通常由于两方面因素：存款进入券商保证金账户准备入市；居民申购银行理财、固定收益类基金等产品，非银机构认购定期存款。另据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》显示，上半年，理财产品平均年化收益率为2.12%，较去年同期增长14.18%。
苏商银行特约研究员付一夫在接受媒体采访时称，稳健型投资者仍是主流，但保守型和进取型投资者的力量都在增强，反映出投资者对理财市场的参与度和认知度在提高，投资行为也更加多元化。
博通咨询首席分析师王蓬博在采访时也表示，虽然随着股市行情的好转，部分资金可能会被吸引至股票市场，但是鉴于银行理财产品的低风险特性，根据历史规律来看，其受欢迎程度不会下降。
建议理性配置，避免盲目跟风
不过，面对大额存单转让潮与多元的资金流向，业内专家纷纷提醒投资者，要结合自身情况理性规划，避免盲目跟风操作。
王蓬博表示，当前A股市场回暖，赚钱效应明显，投资人投资热情高涨，但是股市波动巨大，投资回报具有不确定性。对于普通投资者而言，应该根据自身的风险承受能力、投资期限等因素综合考虑，选择适合自己的产品。
国家金融与发展实验室特聘高级研究员、复旦大学管理学院特聘教授邵宇则从资产配置的角度给出建议，当前市场出现高风险资产与避险资产齐涨，而债券等资产表现承压的独特现象，股债“跷跷板”效应近日尤为明显，因此推荐投资者采用“杠铃策略”进行资产配置，即风险资产跟避险资产同时重仓配置，其特征在于“进可攻退可守”。
此外，针对大额存单转让市场的投资机会，上述银行人士提醒，投资者在“蹲守”转让存单时也要注意风险。部分转让存单可能存在潜在的法律纠纷或条款限制，投资者在购买前要仔细阅读转让协议，了解存单的剩余期限、利率计算方式、转让费用等细节，避免因信息不对称导致损失。同时，不要因为追求高利率而盲目抢购，要结合自身的资金使用计划选择合适的产品。
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